中泰资管:基金重仓股异动 如何应对更聪明

投基避雷针 | 基金重仓股异动,如何应对更聪明


《中泰资管:基金重仓股异动 如何应对更聪明》


投基避雷针 _ 基金重仓股异动,如何应对更聪明

来源:中泰证券资管

核心观点●●

• 近期为何白马股异动比较多?

主要原因是大家之前对于这些白马股业绩预期有些过高,三季报临近,如果预期出现调整,股价就会出现较大的波动。

如果不巧,你持有的重仓股出现了巨大的下跌,我建议还是要回到原来的投资框架,对公司的价值进行衡量,你要判断阶段性的业绩的不如预期,会不会影响公司的价值,公司的价值和价格之间隐含的报酬率是否划算,如果仍然划算,我觉得下跌的过程中你就应该买。

对于基民而言,面对基金重仓股的调整,要评判的并不是这只股票,而是基金经理——他是否有能力在选股上继续为你创造阿尔法,他的体系是否符合你的理念,从他对重仓股的判断来观察他的投资框架是否稳定。

• 如何观察基金经理对重仓股的判断有无变化?

举个例子,如果某基金经理的重仓股跌停,基金净值当天出现波动是大概率事件。但之后,他会有两个选择,一是把股票卖掉,二是继续持有。如果下一次当这只股票反弹、市场进行纠错时,基金的净值却没有出现相应的表现,那就说明了基金经理已经卖出。从行为本身可以去辨识、验证基金经理投资框架是否稳定、是否知行合一。跟他的框架上你就可以做去做一个一一对应的关系,做一些验证。

其实大家记住,遇到事情不要慌,就算发现所持基金的重仓股出现跌停,第一反应一定是别先操作,而是先要观察。因为首先这时你做动作已经晚了,赎回价格是按照收盘价以后价格来计算,这个时候你需要判断,搜集做决策的依据。如果基金经理言行一致、投资框架仍然符合你的要求,那就没必要因为重仓股的一次调整而卖出基金。

此外,基金经理对于重仓股暴跌、跌停都有成熟的应对方案,因为这是他职业生涯中一定会遇到,一定会有预期的,应对方案也非常成熟。

发表评论

邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注